英伟达业绩超预期，AI 算力高景气持续验证 英伟达发布 2024FY 一季度业绩，一季度实现收入 71.9 亿美元，超出市场预期 10.6%，英伟达业绩大超预期，主要得益于在 AI 大模型持续火热的背景下，互联网公司和云服务商对 GPU需求的持续增长，并预期下半年需求将显著提升，AI 算力高景气持续验证。 AIGC 浪潮已至，AI 算力是高景气和高确定性的方向 AIGC 浪潮已至，AI 算力是高景气和高确定性的方向。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于 AI 算力的需求有望持续增长。 预计 2025 年全球 AI 服务器市场空间将达 318 亿美元 面向 AI 场景，传统数据中心使用的 CPU，存在缓存占据空间大、计算能力浪费等问题；而 AI 服务器具有实时高速的并行计算和浮点计算的能力，更擅长 AI训练/推理、机器学习等应用场景，未来出货量有望快速提升。预计 2025 年全球 AI 服务器市场将达 318 亿美元。考虑到国内外科技巨头持续加码投入 AI 大模型，对于算力需求骤增，未来 AI 服务器市场有望更加乐观。 政策鼓励和产业需求共振，国产 AI 服务器厂商有望持续受益 政策层面，此前，科技部、北京经信局、上海市纷纷出台政策，支持国产大模型和人工产业发展。5 月 26 日，在 2023 中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要集聚力突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术。在政策鼓励和产业需求共振下，国产 AI 服务器厂商有望持续受益。 投资建议 建议重视 AI 发展对底层算力需求快速增长带来的投资机会。 相关标的 以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。 参考来源：2023年5月28日 开源证券 持续看好 AI 算力投资机会
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