摩根大通警告：如果美股跌破关键支撑，量化基金将会巨量抛售
文章来源：华尔街见闻
【资料图】
在美股1月的反弹期间，量化基金的交易员被迫解除了他们的空头押注，这一举动使得其头寸现在对市场下行更加敏感。分析师估计，如果美股再下跌5%左右，550亿至600亿美元的股票将在接下来的一周遭遇抛售。
摩根大通警告称，标普500指数跌破200日均线可能引发大规模的股票抛售。
美东时间周一，摩根大通的交易部门警告称，如果标普500指数跌破关键技术支撑点位——200日移动平均线，追随趋势的量化交易员们可能不得不抛售规模达500亿美元的股票。
200日移动平均线是一个长期指标，交易员们通常使用它来识别和交易长期趋势。如果价格高于200日均线指标，则可以寻找买入机会；如果价格低于200日均线指标，则寻找卖出机会。
周一，美股上涨，标普500指数连续第26个交易日收于200日平均线上方，这是自2022年1月以来该指数最长的上涨周期。但在之前的一周，该指数表现不佳，下跌2.7%，创下今年以来最差的一周表现。上周五，标普500指数距离3940点附近的临界点位幅度不到1%。
由于市场猜测美联储可能在今年晚些时候降息，美股在新年伊始反弹，量化基金的交易员被迫解除了他们的空头押注，这一举动使得其头寸现在对市场下行更加敏感。
摩根士丹利估计，如果美股再下跌5%左右，550亿至600亿美元的股票将在接下来的一周遭遇抛售；而一个月前，类似的市场回撤只会带来100亿至150亿美元的股票抛售。
摩根士丹利在上周五的报告中写道：
根据野村的数据，过去两周，被称为“危机Alpha”的CTA（管理期货策略）已经遭遇大幅回撤，规模达到400亿美元，新的抛售可能加剧这一回撤。
CTA策略的本质在于做多波动性，能够在发生极端风险事件、市场波动率大幅上升时提供尾部风险保护。自去年10月以来，CTA帮助刺激美股不断上涨，引来了大量资金的追捧，但在今年年初却发挥不利。
去年，随着美联储大举加息和收紧金融环境，使用CTA的量化交易员扎堆涌入通胀交易。他们押注美元走强，并做空债券和股票，有时放大了资产走势。在野村跨资产策略师 Charlie McElligott 看来，这一交易群体的影响不容忽视。
McElligott向媒体表示：
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